PTA:行业报结价模式的改革或将来临

生意社05月30日讯

生意社06月11日讯

上周末PTA生产商5月份结算高企在6600元/吨,较5月份现货均价高出450元/吨,完全出乎市场意料。聚酯工厂对此抗议了,抗议的内容就是结算价格偏离了市场,这是下游无论如何接受不了的,但抗议结果也出乎意料,无效。但由此行业或将开启寻求新的定价模式。

从针锋相对到联动附和

先看6600元/吨的价格怎么来的呢?可以这样推算,按PTA工厂原料库存PX10-15天来计算,时间往前推到4月下半月和5月上半月,期间的PX采购成本算下来到PTA的销售价格在6600元/吨附近保本,按6600元/吨的结算价格算到现货价格在6300元/吨左右,对于此波PTA反弹到6300元/吨以上,PTA工厂应该是早有预谋的。从5月份交割,交割后外面现货的紧缺上可以看的出来,6月份6900元/吨的报价也是依此而来的。从5月份的时间节点来看,时机比较成熟,PTA工厂最终的目的就是想把结价体系和PX价格挂钩。其中不排除PTA工厂老谋深算,通过提高结算价格的形势,让聚酯工厂先提出来改变结算模式,好有谈判的筹码。

三巨头联合限产PTA价格一路飙升

不出所料的话,6月份开始聚酯和PTA工厂要进入合约的修改谈判,目前来看,对PTA工厂有利,翔鹭、逸盛、恒力三家的产能加起来占国内产能的58%,在目前能开启的有效产能中占比还要高一点,联合起来已经属于垄断了,他们产能的变化对市场的供需影响还是很大的,而现在市场上做PTA现货的贸易商很少了,虽然有PTA的现货电子盘,但是量还是有限的,应该说,目前的形势PTA工厂把聚酯工厂给绑架了,PTA工厂更希望在结价体系中把他们的成本给计算进去,以达到长期稳定盈利为目的。

“一货难求”的局面是从5月中旬开始的,而这个时间也成为本轮PTA价格疯涨的起点。

对于聚酯厂,经过5月份这次事件,他们对现在的结算体系的弊端肯定是很有体会,他们根本没有话语权,累似于砧板上的鱼,任由切割。他们肯定希望价格以市场来决定,也就是现货的均价,这对双方来说都无可非议,当形成垄断后,价格往往就受控制,这就是目前PTA工厂和聚酯工厂的焦点所在。

近期,PTA工厂检修力度加大,而刚性需求又让下游聚酯企业不得不补货,整个PTA市场陷入供应紧张的格局中。

后市来看,6月份聚酯工厂的合约还会继续执行下去,双方将会在边执行边商谈来慢慢改变结算模式。在这个PTA产能过剩的大环境下,PTA工厂迟早或许要为这次5月份事件付出点代价。

“尤其是PTA期货1405合约交割后,逸盛石化将大量交割库仓单注销掉供给下游合约货用户。目前,其交割库里仓单总量还剩12000余张,较5月8日的52870张大幅减少,剩余仓单多集中在杭州临港、宁波高新和翔鹭石化等交割库中。”东吴期货分析师王广前告诉期货日报记者,当前整个江苏市场的PTA现货和仓单供应都极其紧张,现有库存不足120万吨,最多也只能维持一周的市场供应。

(文章来源:卓创资讯)

现货市场供不应求引发PTA价格大幅上行。自5月中旬以来,PTA现货市场报价已由6000元/吨整数关口下方上涨至昨日的7000元/吨,不到一个月的时间累计上涨超过1000元/吨。

而在市场人士看来,以逸盛、恒力、翔鹭为代表的PTA三巨头联盟是本轮价格疯长的始作俑者。

据期货日报记者了解,近年来,伴随着产能的快速扩张,PTA市场竞争日益激烈,相关企业的利润明显缩水,甚至逐步转为亏损。

“PTA现货价格不足6000元/吨时,市场一度出现‘面粉比面包贵’的格局,一些PTA龙头企业亏损严重。”华泰长城期货分析师钱涛告诉记者,当PTA价格跌至6000元/吨左右时,按照当时PX的价格来算,PTA工厂生产1吨PTA的亏损达到500元以上。

“从逸盛的财务报表上看,去年其PTA生产也出现亏损。如果不制止PTA价格继续下滑,那么今年巨额亏损的局面依然很难改变。”钱涛说。

也正因为如此,PTA三大巨头在5月底达成各自控制自身装置负荷的协议,并引入第三方监管机构来控制PTA市场恶性竞争的局面,随后将5月合约货结算价均提高到6600元/吨以上水平。

两份联合声明连发“火药味”升级

事实上,市场对PTA龙头企业限产保价的“伎俩”早已不陌生。

早在2011年11月,以逸盛为首的PTA产业链企业便在萧山召开会议,探讨在新产能扩张、PX供应遇瓶颈以及下游聚酯增长的背景下,对PTA采取限产保价的措施。而在此之后,大多数时间里,市场都通过PTA一家工厂减产挺价或相对隐晦的联合挺价方式,使PTA工厂开工率维持在均衡值附近,进而引导PTA社会库存下降。

而像这样规模之大、范围之广、对下游冲击之深的PTA巨头联合挺价行为尚属首次,这也引发了一场业内前所未有的信用危机。

“兔子急了还会咬人呢,PTA工厂这次真的是已陷入亏损泥潭,挣扎在生死边缘。而联合削减开工率降低货物供应,无疑是企业改善效益最简洁的途径。”翔鹭石化某工作人员向期货日报记者直言。

随着PTA供应商单方面撕毁合约事件的愈演愈烈,PTA上下游之间的“火药味”也越来越浓。

“以前如果PTA工厂结价高一点,大家闹一闹,坐下来重新谈谈也就解决了。可这次他们以断货为手段要求撕毁全年的合约,再按其要求签订新合约,这未免也太不近人情了。”江苏省某聚酯企业相关负责人无奈地对期货日报记者表示。

一份福建聚酯企业的联合声明近日在PTA市场中引发了一场不小风波。该声明显示,PTA供应商企图以联合垄断的方式将亏损转嫁至聚酯工厂,从长远来看,这伤害的不仅仅是聚酯行业的利益,更是整个中国纺织服装行业的市场竞争力,而受益方则只可能是上游PTA企业。同时,声明认为该行为也无法实现行业的优胜劣汰,无法解决PTA自身产能过剩的问题。

PTA供应商单方面撕毁合约、垄断价格的行为招来了福建聚酯企业强烈的谴责及抗议,他们呼吁聚酯企业联合抵制。

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