李宁2019中期净利大涨196% 新葡萄京娱乐营收增长33%

2019年8月14日早间,李宁发布2019年中期业绩:2019年1月-6月,李宁营收增长33%,达到62.55亿人民币,股东应占净利大涨196%至7.95亿,净利率由5.7%提升至12.7%,毛利率再提升1百分点达到49.7%,经营现金流增长107%至13.66亿。每股基本盈利为32.88分,不派息。

格隆汇3月22日丨李宁午后涨幅进一步扩大,一度冲高近15%至13.08港元,创2011年7月以来新高。现涨12.8%,报12.8港元,暂成交4.26亿,最新总市值281亿港元。

其中,净利润大涨约200%的一个原因是集团有一笔投资收入——上海红双喜股份有限公司所持有的一块土地被政府收储,李宁集团分享相关一次性收益约2.70亿人民币。扣除一次性与经营无关的损益后,李宁的净利润上升109%至5.61亿元人民币,净利率为9.0%。

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李宁公司表示,营收大幅上升的原因主要是:通过有效地将中国元素与自有“体育基因”相融合,李宁品牌的认同度显著提升,各渠道收入均录得较高的增长,其中:(a)随着特许经销商对李宁品牌的信心增强,同时考虑集团整体渠道架构的优化,集团将部分原自营店铺转接给经销商经营,并同意经销商开设大店、时尚店,使特许经销商收入录得40%中段增长;(b)受部分店铺转接经销商的影响,直接经营销售收入增幅略有放缓,但依然获得了超过10%的增长率;(c)电子商务渠道近年来发展迅速,收入占比持续上升,增速强劲,录得30%高段增长。在获得收入高幅增长的同时,公司将持续关注渠道库存的变化,使其维持在合理健康的水平。

李宁今早发布财报显示,2018年实现收入105.11亿元,同比增18.45%;毛利50.53亿元,同比增20.98%;公司权益持有人应占年内溢利7.15亿元,同比增39% ;每股基本收益29.63分;拟派末期股息每股普通股8.78分。

期内整体零售流水(包括线上及线下)取得20%-30%低段增长。渠道库销比持续改善,整体同店销售2019上半年录得10%-20%中段增长。新品线下零售流水取得10%-20%中段增长,新品折扣率改善超过1个百分点,售罄率上升超过2个百分点。

公告称,收入的增长主要归因于:电子商务渠道近年来发展迅速,收入占比持续上升,尽管增长率有所放缓,但仍明显高于其他业务渠道的增长率;得益于产品、渠道控制及运营能力的全方面改善,李宁品牌及产品的市场认同度获得提升,终端销售表现良好,使直接经营销售收入及特许经销商收入均获得双位数增长;及公司重点投入的篮球及运动时尚品类表现优异,童装亦收获了良好的市场反响,同比增幅明显。

其中,鞋类业务和服装业务增速相当,分别在33%以上,鞋类业务增长至29.22亿人民币,服装业务增长至30.60亿人民币,占比基本没有变化,分别为46.7%和48.9%。

据悉,期内经营现金流增加44%至16.72亿元,运营资金状况持续显着改善。收入上升18%,同期平均运营资金改善12%;现金循环周期进一步改善9天(2017:49天╱2018:40天)。

渠道方面,直营经销占比同比减少5.1个百分点,特许经销商渠道增长4.2个百分点至48.6%,电商业务占比21.7%,同比提升0.9个百分点。国际市场销售增长32.4%至9750万人民币,占比不变为1.6%。

业务方面,以吊牌价计算,特许经销商于订货会的李宁品牌产品(不包括李宁YOUNG)订单按年录得10%-20%低段增长。

在中国市场中,南部和华南增长最为强劲,增速分别达到43%和44.3%。北部市场增长24.1%收入31.91亿,依然是李宁业务最集中的区域,占比51%。

以去年同季度伊始已投入运营的李宁销售点计算,截至2018年12月31日止第四季度,整个平台同店销售按年录得10%-20%中段增长。就渠道而言,零售及批发渠道均按年录得中单位数增长,电子商务虚拟店铺业务按年录得50%-60%中段增长。

开支方面,员工成本占比基本不变为11.6,广告及市场推广开支占比8.9%,同比减少1.6个百分点,研发开支占比2.1%,同比增加0.8个百分点。

截至2018年12月31日止第四季度,李宁销售点(不包括李宁YOUNG)于整个平台的零售流水按年录得10%-20%高段增长。就渠道而言,线下渠道录得10%-20%低段增长,其中零售渠道录得高单位数增长及批发渠道录得10%-20%低段增长;电子商务虚拟店铺业务录得50%-60%中段增长。

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